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Adjustierungen Ausbruch Range

Strategie bis zum Ausbruch

Beim Ausbruch zu einer Auslenkungsmarke läuft die Position aufgrund der Bewegung des UL (positives Strategie-Delta) in den Gewinn.
Im Idealfall erhöht sich beim Ausbruch auch die IV (positives Strategie-Vega) und die Position erreicht einen zusätzlichen Gewinn über dem prognostizierten PnL-Verlauf. Darum ist es wichtig, dass die IV beim Einstieg relativ niedrig ist. Das bietet uns neben den Auslenkungsmarken einen weiteren Vorteil.
Das Strategie-Theta ist jedoch negativ und arbeitet gegen den Gewinn. Je schneller der Kurs nach dem Einstieg ausbricht, desto mehr zusätzlicher Gewinn bleibt erhalten.

Unsere Hoffnung/Erwartung, dass die IV wieder ansteigt und uns den Trade über Wasser hält, hat sich schon mal erfüllt. Obwohl sich der Kurs nur leicht bewegt hat, ist unsere Strategie seit dem Einstieg im Plus.

IV Entwicklung nach dem Einstieg
GuV Entwicklung nach dem Einstieg

Unser positives Vega hat das negative Theta kompensiert und unsere Strategie im Plus gehalten.

Adjustierung nach Ausbruch

Am 30.09. fällt der Kurs relativ stark ab und IV steigt weiter. Obwohl die untere Auslenkung noch nicht erreicht wurde, sind wir jetzt in der Lage, den Trade zu adjustieren.

Jetzt gibt es verschiedenste Möglichkeiten für Follow-up-Aktionen.
Bei diesen Adjustierungen wird versucht, bestehende Legs weiter zu verwenden. Alle Legs haben die gleiche Laufzeit, wie die Einstiegspositionen.

Im VDM-Tracker können Legs gruppiert (A,B,C,D) werden. Diese Gruppierungen haben dann verschiedene Farben und können einzeln im GuV-Profil ein- bzw. ausgeschaltet werden. So können wir verschiedene Varianten und Kombinationen in einem Strategie-Sheet vergleichen.

Legs Adjustierung in Gruppen A, B, C, D
Bear Put Spread

Einstiegspositionen Gruppe A (rot hinterlegt) und Adjustierung Gruppe B (grün hinterlegt).
Der Call wird verkauft und kursfallend der Put zu einem Bear Put Spread umgewandelt. Vom Anfangsrisiko bleibt noch ca. 10% erhalten und wir können den bestehenden Gewinn von $ 115,- noch auf über $ 400,- steigern.

Iron Condor

Einstiegspositionen Gruppe A (rot hinterlegt) und Adjustierung Gruppe C (blau hinterlegt).
Der Call wird wieder verkauft und der Put zu einem Iron Condor umgebaut. So haben wir kein Risiko mehr und kursfallend eine Chance auf $ 500,- Gewinn. Natürlich wäre auch der Umbau zum Butterfly möglich.

2 x Iron Condor

Einstiegspositionen Gruppe A (rot hinterlegt) und Adjustierung Gruppe C+D.
Wir haben noch ein Risiko von maximal $ 200,- aber einen sehr breiten Gewinnbereich, sowohl kursfallend als auch kurssteigend, mit einer guten Chance auf $ 300,-. Die Senke in der Mitte der Strategie kommt erst zum Ende der Laufzeit ins Spiel. Sowohl der bestehende Put als auch der Call wurden wiederverwendet.

Die wichtigsten Parameter nach den Adjustierungen haben sich jetzt umgekehrt. Die Strategie ist jetzt Vega negativ und Theta positiv. Wenn die IV nach dem Ausbruch wieder zurückgeht, würde das unserer Strategie entgegenkommen. Diese 3 Adjustierungsmöglichkeiten sind nur eine Auswahl von vielen Möglichkeiten.

Eine zweite Adjustierungsmöglichkeit wird als Kalenderspread aufgesetzt. Achtung die Verfallskurve wird bis zum Verfall der Einstiegsposition angezeigt. Die Verfallskurve ist daher nicht fix und wird durch die IV beeinflusst. Dies kann erhebliche Risiken beinhalten.

Nur anwenden, wenn Sie Kalenderspreads wirklich verstanden haben!

Wir verkaufen die Position, die dem Ausbruch gegenüber liegt. Und verkaufen auf der Ausbruchsseite eine Position oberhalb/unterhalb unseres Einstiegs-Legs mit längerer Laufzeit zu einem Spread. Die längere Laufzeit so kurz wie möglich wählen!

Legs Adjustierung mit Kalenderspread
GuV Adjustierung mit Kalenderspread

Mit nur zwei Position kann sowohl, ein Gewinnbereich kurssteigend, als auch kursfallend erzeugt werden.
Das Risiko einer steigenden IV und damit einem größerer Verlust als in der Verfallskurve dargestellt bleibt natürlich. Mit den IV Reglern rechts von der Grafik kann im VDM-Tracker eine IV-Veränderung simuliert werden.

Eine Adjustierung ist und bleibt eine persönliche Abwägung zwischen verbleibendem Risiko, Breite des Gewinnbereichs und noch möglichem Maximalgewinn.

Strategiefile Vandermart Tracker